一帶一路的大背景下，“中國(guó)買家”的勢(shì)力正在崛起。
國(guó)際金融數(shù)據(jù)服務(wù)商Dealogic數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，中企海外并購(gòu)交易筆數(shù)達(dá)401筆，總額為1353億美元，已超過(guò)2015年全年水平。
其中，僅中國(guó)化工集團(tuán)收購(gòu)第一大農(nóng)藥公司瑞士先正達(dá)，交易金額便高達(dá)430億美元，這也創(chuàng)下了迄今中企海外并購(gòu)金額的最高紀(jì)錄。
分析人士指出，“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略的提出，以及各項(xiàng)配套措施的出臺(tái)，進(jìn)一步激發(fā)了中企海外擴(kuò)展的熱情。同時(shí)，在人民幣貶值的預(yù)期下，通過(guò)海外并購(gòu)的方式迅速搶占海外資源也成為了一些企業(yè)的重要策略。
“戰(zhàn)略性”收購(gòu)頻現(xiàn)
實(shí)際上，直至今年上半年，資源類資產(chǎn)仍是中企海外并購(gòu)的重點(diǎn)，如銅、鋁等有色金屬礦山，以及此前“抄底”的油田等海外資產(chǎn)。
最為典型的中化集團(tuán)，繼砸重金迎娶先正達(dá)過(guò)門后，今年3月再次通過(guò)子公司中化國(guó)際(600500,股吧)，收購(gòu)將世界橡膠巨頭之一的新加坡Halcyon公司納入麾下。至此，中化國(guó)際成為了世界最大的橡膠供應(yīng)商之一。
需要指出的是，此次收購(gòu)更像是一場(chǎng)“戰(zhàn)略性”的收購(gòu)，國(guó)內(nèi)橡膠進(jìn)口依存度高達(dá)80%，通過(guò)本次收購(gòu)，無(wú)疑可以有效地保障國(guó)內(nèi)天然橡膠的安全問(wèn)題。
同樣的戰(zhàn)略性收購(gòu)也出現(xiàn)在了有色行業(yè)。5月16日，洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993,股吧)發(fā)布公告，擬通過(guò)香港子公司CMOC Limited以26.50億美元的價(jià)格，購(gòu)入購(gòu)買FCX旗下FMDRC100%股權(quán)，進(jìn)而掌握TFM公司的56%股權(quán)。
而TFM擁有的Tenke Fungurume礦區(qū)，則是世界儲(chǔ)量最大、品位最高的銅、鈷礦之一。其中，金屬鈷廣泛運(yùn)用于鋰電池和超級(jí)合金領(lǐng)域，銅經(jīng)過(guò)2011年開(kāi)始的下跌以來(lái)，目前已處于歷史低位。
分析人士指出，雖然就部分礦產(chǎn)類資源來(lái)說(shuō)，中國(guó)在很多領(lǐng)域的儲(chǔ)量、產(chǎn)能已達(dá)到世界首位，但是消耗量同樣驚人?？紤]到未來(lái)的需求增長(zhǎng)，目前掌握的資源還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，尤其是在國(guó)家大力推進(jìn)新能源汽車戰(zhàn)略的時(shí)代背景下，雖然我國(guó)鋰資源豐富，但是由于技術(shù)、氣候、交通等因素影響，資源產(chǎn)出遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上需求的增長(zhǎng)，致使我國(guó)長(zhǎng)期依賴國(guó)外進(jìn)口；面對(duì)瓶頸，對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)而言，在加大對(duì)國(guó)內(nèi)鋰資源的開(kāi)發(fā)和技術(shù)攻關(guān)力度的同時(shí)，應(yīng)從全球化、國(guó)際化的角度出發(fā)，勇于走出去，掌握更多優(yōu)質(zhì)的鋰礦資源，為國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施提供強(qiáng)而有力的資源保障。。
值得注意的是，僅就國(guó)內(nèi)而言，無(wú)論是化工行業(yè)，還是有色行業(yè)，目前均存在不同程度的產(chǎn)能過(guò)剩情況，在國(guó)際大宗商品處于底部區(qū)間的時(shí)候，通過(guò)海外并購(gòu)的方式，不僅可以以較低成本獲得發(fā)展需要的資源，保障經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性的同時(shí)降低成本，并可借鑒國(guó)際優(yōu)秀企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，也可以利用被并購(gòu)公司的渠道有效解決產(chǎn)能去化的問(wèn)題。
而眾多基建、鋼鐵、煤炭類企業(yè)，今年開(kāi)始頻頻出海的道理與之類似，一方面是來(lái)自產(chǎn)能去化的壓力，另一方面也是看到了政策面的支持態(tài)度。
政策助中企“出?！?/span>
隨著“一帶一路”被提升到國(guó)家戰(zhàn)略層面，國(guó)內(nèi)相應(yīng)發(fā)布了一系列新的舉措。
如國(guó)家稅務(wù)總局便曾針對(duì)“一帶一路”，制訂了10項(xiàng)新措施，以便更好的服務(wù)“出海”企業(yè)。另有消息稱，對(duì)于一些規(guī)模龐大且具敏感性的海外并購(gòu)，國(guó)家發(fā)改委亦考慮打算進(jìn)一步簡(jiǎn)化審批程序，加快企業(yè)并購(gòu)步伐。
而在此之前，國(guó)內(nèi)便已推出了對(duì)外投資的備案體系，“出海”企業(yè)僅需在發(fā)改委、商務(wù)部注冊(cè)即可，這使得中企海外并購(gòu)的時(shí)限也大大縮短。
國(guó)務(wù)院發(fā)布的指導(dǎo)性意見(jiàn)也提出，要建立走出去金融支付體系，包括構(gòu)建政策性金融和商業(yè)性金融相結(jié)合的境外投資金融支持體系，推動(dòng)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本聯(lián)合走出去，探索建立境外股權(quán)資產(chǎn)的境內(nèi)交易融資平臺(tái)，發(fā)展多種形式的境外投資基金，推動(dòng)絲路基金、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等運(yùn)行，積極推進(jìn)與“一帶一路”沿線國(guó)家合作。
稅收、審批環(huán)節(jié)上的一路“綠燈”，以及作為配套金融支持，無(wú)疑激發(fā)了中企出海的熱情。而未來(lái)隨著更多“一帶一路”政策細(xì)則的落地，中企在進(jìn)行海外并購(gòu)，來(lái)自國(guó)內(nèi)的限制將越來(lái)越少。
屆時(shí)，對(duì)于“中國(guó)買家”的限制，也將僅剩下收購(gòu)標(biāo)的所在國(guó)的態(tài)度和政策。
從海外并購(gòu)的現(xiàn)狀看，歐洲市場(chǎng)由于并購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)更小，且當(dāng)?shù)乇O(jiān)管對(duì)中企更為友好，所以也成為了目前中企并購(gòu)的重點(diǎn)區(qū)域。
相比之下，在“中國(guó)買家”迅速崛起后，美國(guó)方面對(duì)中企的防備卻有所增加，外資投資委員會(huì)對(duì)中企跨國(guó)收購(gòu)的審查也趨于嚴(yán)格。
其中，最為典型的案例，便是清華紫光收購(gòu)西部數(shù)據(jù)股份時(shí)，被美國(guó)外資投資委員會(huì)擋在了門外。
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