3月中國制造業(yè)PMI為50.1,比上月回升0.2個百分點,回到擴張區(qū)間;
3月匯豐制造業(yè)PMI終值49.6,此前初值49.2,前值50.7。
3月中國制造業(yè)官方PMI和匯豐PMI走勢出現(xiàn)背離,官方PMI上升0.2個百分點,而匯豐PMI指標(biāo)下降1.1個百分點。官方PMI指標(biāo)回到50分界線以上,而匯豐PMI指標(biāo)則跌回枯榮線下方。官方數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)短期企穩(wěn)。
終端需求方面,內(nèi)需基本穩(wěn)定,外需小幅下滑,整體訂單需求小幅下滑,產(chǎn)成品庫存去化速度放緩。官方新訂單指數(shù)50.2,下降0.2個百分點;
匯豐新訂單指數(shù)49.8,下降1.4個百分點。官方新出口訂單指數(shù)48.3,下降0.2個百分點,而匯豐新出口訂單指數(shù)49.8,上升1.3個百分點。近期世界主要經(jīng)濟體的復(fù)蘇勢頭仍然偏弱,內(nèi)需基本穩(wěn)定、外需相對疲弱的格局將在短期內(nèi)延續(xù)。官方產(chǎn)成品庫存指數(shù)上升1.6個百分點至48.6,說明產(chǎn)成品庫存削減速度放緩。生產(chǎn)開工和采購備貨方面,生產(chǎn)活動有所加快,且其積極性較強,采購備貨仍偏低迷但有改善跡象。官方生產(chǎn)指數(shù)52.1,上升0.7個百分點,保持?jǐn)U張狀態(tài);匯豐生產(chǎn)指數(shù)51.3,下降0.4個百分點。以官方數(shù)據(jù)為準(zhǔn),春節(jié)后企業(yè)集中開工,生產(chǎn)經(jīng)營活動加快。官方采購量指數(shù)處在50分界線以下,顯示出企業(yè)采購備貨活動低迷。價格指標(biāo)連續(xù)處于50以下的下降狀態(tài),工業(yè)價格通縮低迷狀態(tài)難改。官方原材料購進價格指數(shù)45,上升1.1個百分點;匯豐投入價格指數(shù)45.2,出廠價格指數(shù)47.3,分別上升2.3和1個百分點,下滑幅度收窄。三個價格指標(biāo)都處在50分界線以下的下降狀態(tài),反映出多數(shù)企業(yè)處于價格下降或持平的狀態(tài),工業(yè)價格通縮低迷狀態(tài)難改。就業(yè)方面,官方從業(yè)人員指數(shù)為48.4,上升0.6個百分點;匯豐從業(yè)人員指數(shù)47.4,下降2.4個百分點。
目前并無明顯證據(jù)反應(yīng)就業(yè)問題惡化。
大型企業(yè)PMI為51.5,仍然是穩(wěn)定官方PMI的主力軍;中型企業(yè)PMI為49.4,出現(xiàn)回落,反映出近期中型企業(yè)經(jīng)營活動有所下滑;小型企業(yè)PMI為48.1,進一步下滑,表明小型企業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中面臨的困難仍然嚴(yán)峻,境況不容樂觀。
整體而言,受到節(jié)后企業(yè)經(jīng)營、生產(chǎn)活動加快、大宗商品價格跌幅收窄和前期穩(wěn)增長政策的效果影響,3月份制造業(yè)PMI小幅反彈,反映出制造業(yè)疲軟下行的態(tài)勢有所企穩(wěn)。但制約制造業(yè)擴張勢頭的內(nèi)在因素并沒有出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)變。制造業(yè)的短期改善仍有待繼續(xù)觀察,未來或仍將對經(jīng)濟增長帶來拖累,需要進一步的刺激措施為經(jīng)濟托底。
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