2011年以來(lái)，
工程機(jī)械進(jìn)入了超過(guò)三年的調(diào)整期，9家代表性上市公司（
三一重工、
中聯(lián)重科、恒立油缸、
柳工、
徐工機(jī)械、
山推股份、
廈工股份、安徽
合力、常林股份）合計(jì)營(yíng)業(yè)收入下降為高峰期的50%左右，凈利潤(rùn)下降為高峰期的20%左右，重新梳理這個(gè)行業(yè)后可以發(fā)現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)。
國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境有利，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)降低。資金鏈條是制約當(dāng)前工程機(jī)械用戶回報(bào)的重要因素，而通脹水平的走低為貨幣政策提供了良好的操作空間；同時(shí)，政府加快審批、簡(jiǎn)政放權(quán)有利于需求的正常釋放。此前連續(xù)幾年需求低于預(yù)期，使企業(yè)在資本支出、雇員、存貨等多方面都采取謹(jǐn)慎處理。 海外市場(chǎng)再出發(fā)，受益于“一帶一路” ：當(dāng)前，國(guó)家強(qiáng)力推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，而我國(guó)的工程機(jī)械在相關(guān)國(guó)家具有較強(qiáng)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，由中國(guó)企業(yè)承建的大型項(xiàng)目采用中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品的概率較高。
未來(lái)收入企穩(wěn)后，利潤(rùn)彈性較大。由于原材料價(jià)格處于低位，行業(yè)經(jīng)過(guò)下行周期形成了一定的優(yōu)勝劣汰，未來(lái)行業(yè)收入企穩(wěn)后，其利潤(rùn)具有較高的彈性。在重點(diǎn)產(chǎn)品銷售企穩(wěn)的情況下，龍頭企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)份額擴(kuò)大，就有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)較快的利潤(rùn)增長(zhǎng)。
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