7月14日晚,三一重工發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱,預(yù)計(jì)2022年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為22億-30億元,同比下降70.22%-78.16%。
三一重工稱,國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)仍處于下行調(diào)整期,疊加宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、新冠疫情反復(fù)、工程有效開工率不足等因素影響,上半年工程機(jī)械市場(chǎng)需求減少,造成營(yíng)業(yè)收入下降幅度較大。
三一重工同時(shí)表示,為推進(jìn)數(shù)字化、電動(dòng)化、國(guó)際化戰(zhàn)略,上半年加強(qiáng)了工程機(jī)械產(chǎn)品及關(guān)鍵零部件的研發(fā)投入,特別是加大數(shù)字化、電動(dòng)化、國(guó)際化產(chǎn)品與技術(shù)的研發(fā)力度。
三一重工是國(guó)內(nèi)工程機(jī)械龍頭,已連續(xù)11年奪得國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量冠軍。去年,三一挖掘機(jī)銷量突破10萬大關(guān),連續(xù)兩年居全球第一。
從宏觀看,工程機(jī)械最近景氣周期從2017年開啟。去年4月,挖掘機(jī)銷量達(dá)到頂峰,此后一路下滑,行業(yè)進(jìn)入下行周期。三一重工的股價(jià)在2021年2月10日達(dá)到歷史高點(diǎn)47.93元/股,之后進(jìn)入下行通道,今年4月跌至15元/股,創(chuàng)下近兩年低點(diǎn)。
今年二季度后期,工程機(jī)械市場(chǎng)出現(xiàn)回暖信號(hào)。據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì),今年1-6月國(guó)內(nèi)銷售挖掘機(jī)同比下降35%,但累計(jì)出口同比增長(zhǎng)72.2%,國(guó)內(nèi)挖機(jī)龍頭全球競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)。
復(fù)蘇力度強(qiáng)于預(yù)期,長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景良好,投資者對(duì)工程機(jī)械行業(yè)信心逐漸增強(qiáng),近期三一重工股價(jià)也出現(xiàn)回彈,一度突破20元/股。
7月15日,受到上半年業(yè)績(jī)公告影響,三一重工股價(jià)再次大幅下滑,盤中最大跌幅7.55%,收盤價(jià)格為17.66元/股。
同樣受到行業(yè)周期影響的工程機(jī)械龍頭,還有中聯(lián)重科。
中聯(lián)重科7月14日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱,預(yù)計(jì)上半年歸母凈利16.06億-18.06億元,同比下降62.76%-66.88%。除上述行業(yè)共性問題外,中聯(lián)重科還提到,疫情對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品運(yùn)輸和海外物流帶來不利影響。
此外,鋼材等大宗商品原料價(jià)格居高不下,也在擠壓工程機(jī)械行業(yè)利潤(rùn)。以鋼材為例,受俄烏局勢(shì)影響,原油、煤炭等國(guó)際能源價(jià)格飆升,帶動(dòng)國(guó)內(nèi)原料價(jià)格上漲,抬升鋼廠生產(chǎn)成本,進(jìn)而支撐鋼價(jià)上漲。2021年三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械原料成本占比分別為88.46%、94.93%、85.6%。
工程機(jī)械行業(yè)與社會(huì)固定資產(chǎn)投資相關(guān)度較高,發(fā)展具有階段性特征。
7月15日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布,全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)271430億元,同比增長(zhǎng)6.1%。分領(lǐng)域看,基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)7.1%,制造業(yè)投資增長(zhǎng)10.4%,房地產(chǎn)開發(fā)投資下降5.4%。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為,在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下,地方政府加速推進(jìn)專項(xiàng)債形成實(shí)物工作量,項(xiàng)目開工需求有望集中釋放,帶動(dòng)設(shè)備需求回暖,預(yù)計(jì)下半年有望迎來同比轉(zhuǎn)正,全年銷售呈前低后高走勢(shì)。此外,隨著電動(dòng)產(chǎn)品成本曲線下降,滲透率提升,大力投資電動(dòng)化技術(shù)的國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)有望擠占中小品牌份額,在全球市場(chǎng)迎來彎道超車機(jī)會(huì)。